多重利好迎股价大幅回调，碧桂园再启动配股融资39亿

记者 | 黄昱

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在政策端多重利好的持续释放下，地产股迎来大涨。碧桂园启动了年内第二次配股融资。

11月15日早间，碧桂园发布公告称，将以每股2.68港元的价格配售14.6亿股新股，预计筹集资金净额38.7亿港元。

此次配售股份占碧桂园已发行股份的6%，配售完成后已发行股本的5.66%。配售代理是瑞银集团和摩根大通。

瑞银集团是碧桂园的老朋友，7月份启动的一次配股融资中，瑞银集团担任独家配售代理。在那一次配股中，碧桂园以每股3.25港元的价格配售8.7亿股新股，最终募资净额约为27.9亿港元，截至目前，这笔钱已全部用来还债。

相比7月份的配股融资，此次配售股价再次下跌。

据公告，每股2.68港元的配售价格较11月14日收盘价3.26港元折让约17.79%，较连续五个交易日平均收盘价2.048港元溢价约30.86%，较连续十个交易日平均收盘价1.632港元溢价约64.22%。

去年下半年以来，受地产行业下行影响，碧桂园股价下跌严重。

11月以来，随着政策利好的不断释放，碧桂园股价也迎来回调。11月14日，受央行、银保监出台16项救市举措影响，地产股迎来大涨，其中碧桂园股价涨幅达到45.45%，收盘价约为3.26港元。

抓住股价上涨的窗口期，碧桂园选择再次配股融资。

碧桂园董事认为，配售事项是公司筹集资本同时扩大股东及资本基础的良机，将加强集团的财务状况及流动性，并为集团提供资金用于现有境外债进行再融资及一般运营资金。

根据配售协议，此次配售股份将配售给不少于六名承配人，承配人将独立于碧桂园及碧桂园的关联人士。

尽管配股融资容易引发投资者的看空情绪，导致股价短期承压，但在当前的市场环境下，能让资本市场买单已经是很难得的了。

对于碧桂园而言，坚决不在境外债券市场躺平是其持续配股融资的重要原因。

据REDD报道，碧桂园曾在10月18日的投资者沟通会上透露，当前碧桂园在手现金约为1400亿元人民币，其中一半为可动用现金。同时有20亿至30亿港元的资金存放在海外，用于偿还债务。

据碧桂园8月中期业绩发布会提供数据，今年下半年其已无到期美元债，境内有两笔债务到可回售状态，分别在9月和11月，合计40亿元。除此以外，下半年也没有到期的直接融资。

2023年上半年，碧桂园有合计4笔境内债、69亿到期或达到回售状态；境外美元债只有1月份的一笔，折合人民币40亿元。

碧桂园对投资者透露，将继续投资回购部分2023年1月到期境外美元债。

对于碧桂园等优质房企来说，黎明似乎越来越近。

自去年10月以来，政策端对房地产的支持核心一直“保交付”，各地预售监管资金的监管十分严格，企业现金流难以得到根本性缓解。

进入今年11月，一系列政策开始从“保项目不保房企”转向“保优质房企”，加快“输血”短期经营困难的企业，实质性扭转房企融资困境，推动民企恢复经营“造血”能力。

11月1日，交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会，介绍中债增进公司支持民营房企发债融资工作的相关进展，释放出民营房企发债名单扩容的信号。

一周后，银行间市场交易商协会表示继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

此次支持融资的政策落地很迅速；11月10日，银行间市场交易商协会受理龙湖200亿元储架式注册发行；一天后，新城控股发布公告，拟向银行间交易商协会申请新增150亿元债务融资工具的注册额度。

11月11日，房地产被注入“强心剂”，不少人认为行业的拐点即将到来。央行和银保监会联合发布254号文《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，涉及16项金融举措。

中指研究院指出，此次政策力度空前，16项金融举措的核心逻辑为：企业债务展期+支持融资稳定市场主体，“保交楼”促进购房者信心恢复，支持个人购房信贷带动市场销售恢复。

“预计在房企债务展期和增信发债后，企业资金压力或将得到一定缓解，实现以时间换空间。”

到11月14日，针对预售监管资金的政策下达，中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行联合发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，指导商业银行按市场化、法治化原则，向优质房地产企业出具保函置换预售监管资金。

对预售监管资金的适当松绑将支持优质房地产企业合理使用预售监管资金，防范化解房地产企业流动性风险，促进房地产市场平稳健康发展。

有房企高管表示，这一系列政策发布后是不是拐点还需要时间去验证，但对于行业、市场、客户和企业来说是十分正确而正面的决定与转变。行业、市场与企业肯定是息息相关而且紧密连接的，彼此都缺一不可。